ANALISIS PENENTUAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN PENDEKATAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL PADA SAHAM- SAHAM YANG TERGABUNG JAKARTA ISLAMIC INDEX DI BURSA EFEK INDONESIA

Abstract

Anisah. 021114027. Analisis Penentuan Portofolio Optimal dengan Pendekatan Capital Asset Pricing Model
Pada Saham-saham yang Tergabung Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia. Di bawah bimbingan Ibu
Nina Agustina dan Bapak Zul Azhar. 2019.
Indonesia sebagai negara muslim terbesar di dunia merupakan pasar yang sangat besar untuk
pengembangan industri keuangan syariah. Salah satu industri syariah di Pasar Modal adalah Jakarta Islamic
Index (JII). Penelitian ini ditujukan untuk menjelaskan bagaimana suatu tahap atau proses penentuan portofolio
optimal dengan pendekatan CAPM pada Jakarta Islamic Index periode Januari 2014 hingga Desember 2016 dan
menjelaskan ada atau tidaknya perbedaan yang signifikan terhadap return dan risiko saham-saham yang masuk
kandidat portofolio optimal dan saham-saham yang tidak masuk kandidat portofolio optimal. Hasil penelitian
menunjukkan dari 19 sampel perusahaan yang terpilih, 6 di antaranya adalah yang masuk kandidat portofolio
optimal. Enam saham atau perusahaan tersebut adalah AKR Corporindo Tbk (AKRA), Telekomunikasi
Indonesia (Persero) Tbk (TLKM), Summarecon Agung Tbk (SMRA), Unilever Indonesia Tbk (UNVR), Adaro
Energy Tbk (ADRO), dan Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) dengan expected return portofolio yang
dihasilkan sebesar 0,0179 dan risiko portofolio sebesar 0,0018. Pengujian hipotesis pada return menunjukkan
bahwa terdapat perbedaan yang signifikan terhadap saham-saham yang masuk kandidat portofolio optimal dan
saham-saham yang tidak masuk kandidat portofolio optimal dan pengujian hipotesis pada risiko menunjukkan
bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan terhadap saham-saham yang masuk kandidat portofolio optimal
dan saham-saham yang tidak masuk kandidat portofolio optimal.