PENGARUH FAMA-FRENCH THREE FACTOR MODEL TERHADAP EXCESS RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2019

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Fama-French Three Factor Model terhadap
excess return saham pada perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019.
Sampel yang digunakan pada penelitian ini sebanyak 30 perusahaan. Sampel dipilih menggunakan
metode purposive sampling. Penelitian ini menggunakan jenis penelitian verifikatif dengan metode
explanatory survey dan bersifat korelasional yaitu menjelaskan bagaimana hubungan antara dua variabel
atau lebih. Data diuji menggunakan EViews 9 dengan menggunakan uji regresi linier berganda, uji
hipotesis dan uji asumsi klasik. Pengujian secara parsial dengan uji t memperoleh hasil excess return
pasar berpengaruh positif dan signifikan terhadap excess return saham pada seluruh portofolio yang
terbentuk, variabel firm size (SMB) memiliki pengaruh positif dan signfikan terhadap excess return
saham pada seluruh portofolio, kecuali pada portofolio Big-High (B/H), Big-Medium (B/M) dan Big-Low
(B/L) yang dimana memiliki pengaruh negatif dan variabel book-to-market ratio (HML) memiliki
pengaruh positif dan signifikan terhadap excess return saham pada seluruh portofolio, kecuali pada
portofolio Big-Medium (B/M) dan Small-Low (S/L). Secara simultan, pada seluruh portofolio yang
terbentuk, excess return pasar, firm size (SMB) dan book-to-market ratio (HML) berpengaruh signifikan
terhadap excess return saham.